요즘 들어 나스닥이 연일 신고가를 갈아치우고 있다.
이런 시기에는 투자자들 사이에서 늘 같은 고민이 반복된다. 지금이라도 들어가야 하나, 아니면 더 기다려야 하나!
특히 QLD처럼 나스닥100을 2배로 추종하는 레버리지 ETF를 다룰 때는 이 고민이 한층 더 무거워진다.
매달 일정 금액씩 적립식으로 모으던 사람이 어느 순간 목돈을 손에 쥐게 되면, 그동안 적립식으로 천천히 모으는 게 맞았나, 차라리 처음에 크게 넣었으면 어땠을까 하는 생각이 자연스럽게 든다.
실제로 장기 데이터를 들여다보면 거치식이 분할매수보다 평균 수익률이 높게 나오는 구간이 많다는 건 어느 정도 알려진 사실이다.
시장은 장기적으로 우상향하는 경향이 있으니, 일찍 많이 들어갈수록 그 우상향의 시간을 더 길게 누릴 수 있다는 논리다.
문제는 지금이라는 타이밍, 이론적으로는 맞는 말인데,
실제로 실행하려고 하면 다른 문제가 생긴다. 바로 지금이 역대 최고가 구간이라는 점이다. 레버리지 ETF의 구조를 생각해보면 이게 왜 무서운지 바로 이해가 된다.
기초지수가 20% 떨어지면 QLD는 산술적으로 40% 가까이 떨어질 수 있는 구조다.
반대로 지수가 더 오르면 수익도 두 배로 따라오겠지만, 신고가에서 산 직후에 조정이 오면 체감하는 손실의 크기가 훨씬 크게 다가온다.
저점에서 매수했다가 조정을 맞으면 그래도 마음이 덜 흔들리는데, 최고점 근처에서 들어간 직후 가격이 빠지면 심리적으로 버티기가 쉽지 않다.
숫자로는 똑같은 -40%여도, 어디서 맞느냐에 따라 체감하는 무게가 완전히 달라진다는 게 레버리지 투자의 함정 같은 부분이다.
결국 핵심은 수익률이 아니라 버티는 능력
흥미로운 점은, 거치식과 분할매수 중 어느 쪽이 수익률 측면에서 유리한지는 데이터로 어느 정도 답이 나와 있는데도 정작 사람들이 쉽게 선택하지 못한다는 것이다.
이유는 명확하다. 평균적으로 거치식이 유리하다는 통계는 그 사이의 변동성을 견뎌낼 수 있다는 전제가 깔려 있기 때문이다.
10년, 20년을 보고 투자했다고 해도 중간에 40~50%씩 빠지는 구간을 만나면, 머리로는 버텨야 한다는 걸 알아도 실제로는 패닉에 빠져 손절하는 경우가 적지 않다.
그래서 투자 전략을 정할 때는 어떤 방법이 수학적으로 더 유리한가보다 내가 큰 폭의 하락을 견뎌낼 수 있는 성향인가를 먼저 점검하는 게 순서상 맞다고 본다.
같은 1억 원을 거치식으로 넣어도, 그 사람이 평소에 계좌를 자주 들여다보고 일희일비하는 성격인지, 아니면 한번 넣어두고 신경을 끄는 성격인지에 따라 결과로 가는 길이 완전히 달라질 수 있다.
이런 고민을 하는 사람들 사이에서 가장 많이 언급되는 절충안은 절반은 거치식으로 바로 넣고, 나머지 절반은 일정 기간에 걸쳐 나눠 담는 방식이다.
예를 들어 1억 원이 있다면 5천만 원은 지금 시점에 한 번에 매수하고, 남은 5천만 원은 6개월에서 1년 정도에 걸쳐 분할로 채워가는 식이다.
이 방법의 장점은 두 가지를 동시에 잡을 수 있다는 점이다.
시장이 계속 오르면 절반은 이미 들어가 있으니 수익을 놓치지 않고, 만약 조정이 오면 남은 절반으로 더 낮은 가격에 추가 매수할 여력이 생긴다.
수익률 측면에서 완전한 거치식보다는 못할 수 있지만, 심리적으로 훨씬 안정적으로 투자를 이어갈 수 있다는 점에서 많은 사람들이 실전에서 선택하는 방식이기도 하다.
기준선을 정해두고 기계적으로 담는 방법도 고려할 만하다.
좀 더 적극적인 방법으로는, 매일 일정 수량을 자동으로 매수하도록 설정해두고, 가격이 단기 이동평균선(예를 들어 20일선) 아래로 떨어지는 구간에서는 평소보다 많은 금액을 추가로 담는 방식도 있다.
이렇게 하면 평소에는 꾸준히 적립하면서도, 시장이 흔들릴 때는 오히려 그 기회를 활용해 평균 매입 단가를 낮출 수 있다.
이 방식의 핵심은 감정을 최대한 배제하고 미리 정해둔 규칙에 따라 기계적으로 움직이는 데 있다. 지금 떨어졌으니 무서워서 못 사겠다는 생각이 들 때 오히려 사야 하는 타이밍인 경우가 많은데, 사람의 감정은 이걸 거스르기 매우 어렵다.
그래서 규칙을 미리 세워두고 그 규칙만 따르는 방식이 의외로 효과적일 수 있다.
레버리지 상품 특유의 변수도 함께 고려해야 한다.
QLD 같은 레버리지 ETF는 가격이 일정 수준 이상으로 오르면 운용사가 액면분할을 진행하는 경우가 있다.
분할이 일어나도 보유 자산의 총가치 자체는 변하지 않지만, 주당 가격이 낮아지면서 신규 투자자들의 진입 부담이 줄어드는 효과가 있다.
이런 구조적인 특징까지 미리 알아두면, 단순히 지금 비싸다는 느낌만으로 판단을 내리는 것보다 조금 더 객관적으로 시장을 바라볼 수 있다.
정리해보면 결국 정답은 없다고 본다.
거치식으로 한 번에 넣고 끝까지 버틸 자신이 있다면 그 방법이 통계적으로는 유리할 가능성이 높다.
반대로 큰 변동성 앞에서 자신의 멘탈을 확신할 수 없다면, 절반은 거치하고 절반은 나눠 담는 방식이나, 규칙 기반의 분할 매수 방식이 훨씬 현실적인 대안이 될 수 있다. 중요한 건 남들이 어떻게 했다가 아니라 나는 어떤 상황에서 흔들리지 않을 수 있는가를 먼저 점검하는 것이다.
투자는 결국 본인의 그릇에 맞는 방식을 찾아가는 과정이라는 생각이 든다.
본 글은 특정 종목에 대한 매수 매도 추천이 아니며, 다양한 관점 중 하나로 참고용으로 보면 된다. 투자 결정은 반드시 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 한다.
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